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幸存者偏差是如何误导投资的原创

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“投资是做大概率正确的事情。”这是我昨天看到的一句话。当时觉得这句话挺有意思的。投资应该是做正确的事呀。为什么是“大概率正确\"。后来仔细想了下。“大概率正确”确实比“正确”更准确。

怎么说?“大概率正确”这个词。就表明还有“小概率错误”。这个小概率就是黑天鹅。在投资中。有完全正确的事情吗?

技术分析说到底就是总结k线规律。找到高概率或者高赔率的位置交易。做的就是概率事件。既然是概率。那你每次做出决策时并不知道是否正确。只知道大概率正确就行了。

但是统计历史规律有一个问题。就是幸存者偏差。先讲一个历史故事。

二战期间。为了加强对战机的防护。联军决定。机身弹孔哪里多就加厚哪里。然而统计学家瓦尔德指出更应该注意弹痕少的部位。因为这些部位受到重创的战机。很难有机会返航。而这部分数据被忽略了。事实证明。瓦尔德是正确的。

这就是幸存者偏差。也叫“沉默的数据”和“死人不会说话”。活下来的战机才有机会展示弹孔。坠毁的是不会告诉你的。统计样本就错了。你用幸存下来的战机数据来做决策。当然结果也是错的。

技术分析也是如此。如果你用过去两年的数据来分析。因为创业板指再走牛市。你会发现像双均线系统这类趋势指标很好用。再优化优化参数。找到完美适合这两年行情的两条均线。收益率非常高。以为找到了圣杯。但你要是把这两条均线用到前五年的数据上。结果却很差了。什么原因呢?

这两条均线参数也是幸存者偏差。是过去两年数据求出来的最优解。把它放在过去5年的数据上。或者说未来一年按照这两条均线来交易。你觉得收益曲线还能跑得很好吗?

要解决幸存者偏差。首先数据样本要够大。两年太少。至少也要10年。包含一轮牛熊。其次不能过度去优化参数。要保证参数在大范围区间变动。曲线都还不错。最后。参数不能太多。可变因子越少。结果越真实有效。

基本面分析同样是把历史中的经济数据。行业数据以及公司财务数据拿来分析。同样可能存在幸存者偏差。不过对基本面的影响更低。因为对于基本面来说。分析的数据长度是非常长的。有多久的数据就分析多久。降低了单个时间段概率偏差。

即使是这样。我们仍然有可能遇到极小概率的黑天鹅。比如今年疫情造成的美股连续4次熔断。这个熔断次数在美股历史上是没有的。你怎么靠历史数据去分析?

过去的数据再多。也不代表未来不会出现新的小概率事件。未曾发生。不代表没有发生的概率。

因此。股票投资一定要有概率思维。再看好的票也不能all in。避免遇到黑天鹅。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《幸存者偏差是如何误导投资的》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:13:01发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 34的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

“投资是做大概率正确的事情。”这是我昨天看到的一句话。当时觉得这句话挺有意思的。投 …

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