白酒股的权重太大了
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白酒股的权重太大了

原创

从时间线上。来回顾一下首先。我在整个白酒牛市中没有参与白酒。从某种程度上来说。是错过了一轮难得的暴富行情。

为什么不参与呢。原因挺多的。但是归结起来。最关键的原因就是。我不爱喝白酒。

实际上2012年我就关注过白酒。因为2012之前也是白酒牛市。那时候我就被灌输了白酒是一门难得的好生意。好在哪呢:

第一。白酒有成瘾性的特点。不光是人类。就连猴子都会喝酒上瘾。难以戒断。所以。白酒对人类来说。就是永远无法割舍的。食盐也是一种上瘾物质。所以很多动物。包括人类。都会想尽办法去获得食盐。一旦短缺。就会感觉身体虚弱。白酒也是一样。喝酒的人都应该明白那种感觉。

第二。白酒的利润率高。白酒的生产的有几个特点。它不需要科研投入。人们不会因为你不创新就不喝你的酒。白酒的生产原料价格低廉。白酒就是水和粮食制造。这在中国来讲是最便宜的资源。

第三。国家鼓励白酒。国家鼓励白酒从几个方面来看。第一。白酒通常是在一些没有其他更好资源的地区。例如贵州。泸州。这些地方的财政收入严重依赖白酒。第二。我国作为人口第一大国。粮食安全是非常非常非常重要的。历史上大部分朝代更迭。都是因为粮食危机。白酒的生产需要消耗大量的粮食。这非但不是威胁粮食安全的隐患。还是重要的粮食安全的屏障。这里不展开了。逻辑上也不难理解。

最终白酒的优秀。就体现在茅台。五粮液这些龙头。长期维持的高ROE上。

roe的3个分量。利润率。周转率。负债率。以茅台为例。去年年报显示营业净利润率超过50%。优秀企业无非是在这3个因子上来做文章抬高自己的经营效率。

今年6,7月份的时候。我就预感白酒可能见顶。但是最终显然是错了。预测顶部比预测底部要难很多。

到11月10号左右开始。三线白酒开始集体疯狂。青青稞酒为例。3周翻倍。7天6涨停。并且伴随的是成交量巨幅放大。

今天青青稞酒跌停。11月23号最高点21块多。到现在16块多。未来还能不能再起一波。还未可知。但是从经验来看。这样的行情风险比较大。任何板块。都不会是所有的公司都是好公司。必然是好企业就那么几家。大部分企业经营只能算是平平。

今天到现在为止(2:45分)。中证白酒指数跌幅3.8%。全部A股。上涨的800家。下跌3000家。各指数都是下跌的。中证消费指数跌幅2.6%。中证消费里也包括白酒。

白酒在各个指数里权重已经非常大了。中证100指数。前10权重股。包括2个白酒。贵州茅台权重7.55%。五粮液权重4.5%

中国平安权重和茅台差不多。但是平安的市盈率只有12倍。而茅台是50.

这里我不是想唱空白酒。这没有什么意义。我只是想记录。或者说描述现在的状态。这个状态就是指数被白酒绑定。如果白酒出现比较大的回调。对指数影响应该挺大的。

比如。白酒基金如果发生赎回。会造成白酒下跌。然后会造成消费指数下跌。然后持有消费类基金的基民。可能会发生连锁赎回。这就是为什么白酒跌的时候。伊利双汇也跌。

估值高。代表发展的好。大众认可。但是最大的问题就是当回调的时候。以什么为基础来估值。

比如100倍pe的行业。开始回调。就比较郁闷。因为你不知道跌到50倍算不算低估。随便举例一个股票。恒瑞医药。100倍跌到80倍。下跌结束了吗。是不好判断的。历史上长期围绕50倍pe。但是一旦真的跌到50的时候。可能恒瑞的重量级产品被集采了。我们要知道涨跌一定是伴随着一些消息或者基本面的变化。如果未来集采到恒瑞。那么跌到30pe。算底吗?

未来不可知。华东医药。曾经市盈率跌到10倍左右。或许以后它会像茅台一样继续创新高。但是5年甚至更久的时间真的会改变人的想法。或许该买入的时候。我们反而开始恐慌。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《白酒股的权重太大了》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:13:16发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

从时间线上。来回顾一下首先。我在整个白酒牛市中没有参与白酒。从某种程度上来说。是 …

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