周期股调整是上车机会
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周期股调整是上车机会

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最近两天的震荡让不少情绪激动的投资者又冷静下来。特别是不少投资者对于刚刚崛起的顺周期概念又陷入了迷茫。我们在这里坚定我们的观点。周期的调整是上车机会。而不是风险。

周期崛起的宏观产业背景是中国制造业的出海大崛起。可能需要很久市场才能反馈出这背后的宏观内涵。我们做出这样的判断。是基于我们对于历史纵深的理解。高瓴式的研究就特别强调从历史纵深看问题。向历史去要未来。会是一种很有效率的投资方式。

只有对日本、韩国的经济发展史有深刻的理解。才能对当前中国的经济特征有自己的理解。

这些当然都是交易的长逻辑。但交易就是这样。既要考虑眼下。也要思考长远。更重要的是。要在大多数人看眼下的时候。抬头看看愿景;在大多数人把目光集中在星星上的时候。我们自己不要忘记低头看路。

从筹码层面说。市场上还有很多资金没有加入到周期股的大博弈当中。因此周期股也还远远没有见顶。

从基本面的角度看。周期板块也特别值得关注。长期来看。行业的涨幅与行业整体的ROE高度相近。行业涨幅会间歇性的领先于行业的ROE。但从历史上看。行业涨跌幅很少能连续三年跑赢ROE。

这两者的关系就像是那个著名的比喻。股价就像一只跟着主人散步的小狗。主人沿着马路前进。小狗一会跑到主人前面。一会儿又落后于主人。但最终主人到目的地时。小狗也会到。

股价涨跌幅就是那条狗。而ROE就是主人。现在对于一些估值过高的板块而言。面临的情况就是狗跑的过快了。绳子已经绷到极致了。而对于整个周期板块而言。现在狗远远的落后与主人。除了向前没有任何其他可能了。

很多细分周期的场景下。虽然看起来行业看起来不够性感。但胜在自身的行业格局在供给端已经形成垄断。这当然也是有投资价值的。但这种投资价值目前并没有被特别重视。

从当前的时间节点来看。建议大家关注地产行业。地产行业的ROIC已经连续两年跑赢了涨幅。从未来看。这个均值回归将成为必然。从明年视角看。地产最少要有一波30%的估值回归。今年配置地产将是一个不败策略。

我在跟机构交流的过程中。听说已经有一些行业的基金经理。选择把自己的身价性命压在地产上了。这里面的交易机会。大家或者需要更重视一点。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《周期股调整是上车机会》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:13:27发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

最近两天的震荡让不少情绪激动的投资者又冷静下来。特别是不少投资者对于刚刚崛起的顺 …

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