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IPO无足挂齿,不退市才是大问题原创

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市场总是诟病。天量IPO发行分流了市场资金。每次大扩容都让股市“受伤”。真相真的如此吗?

1.IPO体量微不足道

在中国。每年通过股市IPO融资上市的金额占社融比例不超过2%。从现实层面上看。这么一点点资金量别说冲击市场了。甚至连小水花都翻不起。

作为对比。债市融资额是股市IPO的八倍左右。贷款是IPO的四十倍以上。要比“抽水效应”。债券市场波动或者银行贷款政策的细微收紧。效果都远超股市IPO大扩容。

股民之所以认为IPO。特别是大型企业的IPO是股市“抽血机”。原因是对于真实金融市场的认知不足。觉得股市就是金融市场的全部。

2.美股每年淘汰两三百上市公司

人们经常调侃美股指数十年番好几倍。而A股指数十年不涨反跌。其实最大的问题并不在于扩容。而在于差的股票不退市。差的股票稀释了市场的投资资金。

以美股为例。八十年代。美国上市公司约三千家。经过二十年后。到了互联网泡沫时期。上市公司依然是三千多家。再过二十年到了今天。美股上市企业数量仍然维持在三千多家。

难道美国这些年都没有IPO吗?显然不是。美股每年大约有两三百家企业上市。好的年份多点。差的年份少点。但基本保持在这个数量级。关键在于。美股每年有同样数量级的企业退市。

不仅如此。美股指数还会定期调整。保证指数内的个股都是市场里相对最有价值的企业。代表了时代的发展。这导致美股的数量基本保持在一个均衡的状态。随着社会的发展和资本的积累。美股指数自然节节攀升。

反观A股。A股目前约有4000家上市企业。数量已经超过美股了。每年退市的有几家?

3.全球散户都一样

大家总是说A股市场不成熟。散户很多喜欢炒小炒差。美股投资者很成熟。一般都是择优投资。其实这个说法是值得推敲的。

首先从源头上分析。美股每年淘汰两三百个劣质上市企业。那么留在市场上的个股自然相对较好。哪怕随便买。想要买到那些真正很差的企业。其实也不容易。

而A股经过这么多年的发展。加上很多历史遗留问题。上市企业的质地就真的是参差不齐了。这个大家都心中有数。

再者关于中国散户喜欢炒小炒差。其实美国、日本、香港等相对成熟的市场。情况是一样的。比如港股有“仙股”一说。而美股今年因为美国财政部“直升机撒钱”。导致国民手里有了闲钱。立刻出现了“罗宾汉”一族。

这里稍微解释一下。美国“罗宾汉”指的是美国散户通过罗宾汉证券公司。可以免费交易美股。而这部分散户又专门集中交易那些美股中的“仙股”或者“概念股”。这个行为跟中国散户的炒小、炒差、炒概念一模一样。

所以并不存在说哪个市场更成熟。散户更理性这件事。

人性都是一样的。成熟市场的散户之所以表现得更“成熟”。是因为以前既没有交易的条件。也没有交易的资金。现在美国散户有了罗宾汉证券这种针对小散的交易通道。又有财政部的“直升机撒钱”。人类的本性自然表露无遗。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《IPO无足挂齿,不退市才是大问题》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:13:46发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 36的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

市场总是诟病。天量IPO发行分流了市场资金。每次大扩容都让股市“受伤”。真相真的如此 …

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