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戴维斯双击不是这么玩的原创

优质回答 金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

我理解的戴维斯双击是:利润周期性大幅下降之后。股价出现暴跌。市场交易价格远低于其内在价值;然后进入经营景气周期。由于利润基数低出现大幅增长(实际上是均值回归)。然后股价回归合理内在价值。

而不是:内在价值远低于市场价格。虽然利润出现大幅提升。股价进一步上涨。那不是戴维斯双击。
我们以中远海控为例:公司2020年三季报账上货币资金+交易性金融资产合计461亿。有息负债合计1082亿。严重的不平衡、严重缺钱。每年财务费用几十亿。

我们再看公司过去10年2010-2019年的税后归母净利润分别为:67.61亿、-104.49亿、-95.59亿、2.35亿、3.63亿、2.83亿、-99.06亿、26.62亿、12.30亿、67.64亿。10年合计净利润为-120.16亿。什么意思。一分钱利润没有倒亏120亿。

公司经营主业毫无疑问是属于周期性行业。自然收入、利润是周期性波动的。目前公司总市值为1120亿。如果合理的话。按照我们的估值方法来看:意味着未来10年的净利润均值能到112亿。这可能吗?基本不可能。也就是说目前市场交易的价格是不合理的。对比过去10年看。这个价格极有可能被严重高估了!

如果按照破产清算看:2020年三季报归母股东权益390亿。这是一个重资产经营的公司。流动资产全额清算。非流动资产8折算。负债全额计算。清算后净资产是多少?肯定低于390亿。就按390亿算。

综合上述两种估值方式看。我们认为这家公司的合理价格不应该高于400亿。而现在交易价格1100亿。严重高估!没有正向安全边际。有负向/反向巨大安全边际。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《戴维斯双击不是这么玩的》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:13:54发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 50的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

我理解的戴维斯双击是:利润周期性大幅下降之后。股价出现暴跌。市场交易价格远低于其 …

本文标题:戴维斯双击不是这么玩的
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