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最清晰的价值投资入门指南原创

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人人耳熟能详的股神巴菲特。凭借着高超的投资艺术在2008年成为世界首富。他所采用的就是价值投资。

那么什么是价值投资呢?

首先。让我们作一个假设。现在市场上苹果的价值为3元/斤。

每年苹果的季节收获不一样。有时收成好。苹果产量高。苹果便宜。降价为2.5元/斤。有时收成不好。苹果产量低。价格提高到3.5元/斤。

苹果价格会在一定的范围内波动。但是。再怎么波动。价格是围绕价值波动的。即在3元/斤附近进行波动。一般不会有100元/斤或者0.1元/斤的情况出现。

对于公司也是一样的。我们买卖股票。本质上是在买卖公司的所有权。如果你拥有100%的股份。那么这家公司就是你的。

但是公司与苹果不同的是。苹果的价值在一定时期来看是不会发生很大变化的。然而公司的价值随着公司的发展可能每时每刻都在发生着变化。

价值投资。就是对公司进行估值。在自己的心中有一个对该公司的价值定价。当股票价格低于判断的估值时。考虑买入。当股票价格高于估值时。考虑卖出。其中最关键的一点。就是估值。

什么促使股票价格上涨?

一般来说。股票价格要上涨。主要有两点因素:

1.公司利润

2.市场中不明真相的买家

其中。企业利润来源于消费者(对该企业产品进行消费的客户)。是股票价格上涨最根本的来源。

市场中不明真相的买家看到股票价格上涨。但不知其具体缘故而跟风买入。导致当前价格的买家大于卖家。买方推动价格上涨。卖方推动价格下跌。买的人多了。以当前价格卖出的股票被买完了。从而导致股票价格上涨。

一般来说。散户看到价格上涨而想买入。进一步促进价格上涨。散户看到价格下跌而想割肉卖出。进一步促进价格下跌。

在这两点价格上涨的因素中。我们应该关注最根本的因素。也是最可靠的因素:公司利润。公司的存在就是以营利为目的的。公司利润是衡量一个公司好坏的至关重要的因素。

股票价格的上涨过程

最初。企业因利润增加、业绩良好。机构买入。带动价格缓慢上涨。散户看着价格上涨而想买入。散户买入的过程又带动价格上涨。从而导致更多的散户买入。

这是一个正向循环。直至场外没有更多的散户进入、买入。(体现为成交量不再新高。价格停滞)

前期买入获利的参与者看情况不妙便卖出。导致价格下跌。

因为场外没有更多的散户想买入。而已经买入的散户看见价格下跌。一类是已经获利害怕利润回吐而匆忙卖出。一类是亏损了。看见价格持续的下跌。忍受不住而割肉卖出(这一类过程称为恐慌。往往导致放量大跌。踩踏逃跑)

所以整个股票价格上涨过程一般是:

缓缓上涨→加速上涨→价格停滞→价格下跌→加速下跌→重新开始循环

公司估值中的关键点

在价值投资中。估值是至关重要的。价格只是笼罩在价值上的迷雾。揭开迷雾背后的真相才是关键。

股价=每股收益×市盈率

每股收益=净利润÷总股数

而净利润则主要取决于成本、销量、产品价格。

在成本、产品价格不变的情况下。销量增加则利润增加。企业价值增加。

在销量、产品价格不变的情况下。成本降低则利润增加。企业价值增加。

在成本、销量不变的情况下。产品价格提高则利润增加。企业价值增加。

那么。结论就是。判断一个企业未来价值。要注重看成本、产品价格、销量的变化。成本降低、产品价格提高、销量增加则利于企业利润提高。从而使企业价值提高。

价值投资对未来的判断必须着力于企业利润。企业利润几个关键点为成本、销量、产品价格。把握住这几点关键影响因素然后对企业进行未来估值则会清晰很多。

那么。我们就可以思考。如果我们准备买的股票。其公司是卖牛奶的。我们就要想一想。未来一段时间。买牛奶的人会比以前多吗?未来一段时间。牛奶的原料(成本)会涨价吗?公司是否有定价能力。是不是也能提高产品的销售价格?如果提高产品的销售价格。买牛奶的人会减少吗?等等诸如此类的问题。是影响公司利润的关键。也是价值投资者值得思考的问题。

价值投资。考察的是基本面的情况。对于所有可能影响公司的因素的方方面面都要考虑进去。并对其进行一个估值。然后根据估值来判断当前价格是低估还是高估。当时间拉长。短期的价格波动终究会回归价值。

当然。如何对公司估值也是一门艺术。是值得深入学习和思考的。

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更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《最清晰的价值投资入门指南》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:14:04发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 34的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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