市场在认知中博弈
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市场在认知中博弈

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周五。收盘后公布了3月份的金融数据。数据表现较好。这其中有绝大多数因素还是因为疫情倒逼出政策。让整个资金宽松面加快。大家都知道。市场从长期看。股市的涨跌有一部分前提是资金面的宽松。钱是最好的东西。而M0、M1、M2都代表了货币供应量的重要指标。今天我们重点讲一下M1。核心是在A股的历史上。有“看M1定买卖”的规律。虽然有些时候碰上典型特殊的情况。导致M1与股市未必呈相关的走势。但截止目前。依然有较大的参考意义。

简单普及。M0、M1、M2的定义。

MO。流通中的现金。

M1。反应的是经济中现阶段的购买力。现阶段意味着资金灵活。随时可变现可用。所以这部分主要是流通中的现金以及企业活期存款。

M2。反应的是现阶段购买力以及未来对应的潜在购买力。从M2的定义中包括现阶段的购买力。这点在M1中已经介绍。而未来潜在的购买力。比较宽广。大家可以理解为定期存款各种形式存在的钱。简单理解是未来可以拿出来形成购买力的钱。

看看M1增速与A股走势的规律。有些规律总结如下:

1、有数据以来。已经走过7个M1的周期。平均周期在40个月上下。目前我们处于第8个M1周期;

2、前面5个周期M1跟股市基本上是正相关。但第五。第六个周期中因为出现了过度放水。杠杆牛导致后期股灾的情况。走势有相同的地方。但也有偏差;

3、2019年1月进入第8个M1周期。而与此同时上证指数在2019年1月4日触底2440点开始反弹。往后M1走高。上证指数走高。又恢复了一定的正相关性;

4、受2020年疫情影响。数据出现异常。但在一定程度上倒逼了宽松预期。没有大水漫灌。但在全球宽松大背景之下。咱们流动性会细水慢流。只会迟到。不会不到。而且预期接下来会“宽货币宽信用”。M1数据会增速回到5%的水平。

总的来说。将M1。社会融资指标。PMI、PPI这些经济的先行指标结合来判断。看经济是否触底。是不错的方法。而股市。往往会跟经济的先行指标提前反应。

简单的理解。未来资金面宽松与否。除了短频(每天)的SHIBOR会展示。中频(每月)的M1数据也会展示。如果M1增速持走高。说明社会中流动的资金足。购买力强。经济开始由衰退转入到复苏。继续密切观察后面数据的演变。毕竟。当前。短期受疫情影响数据会有异常是可以理解的(政策发力。加快把钱放出去。更多的非需求端驱动)。核心是接下来这几个月。这个过程会漫长煎熬。但规律就是这样。

个人看法。宽松是会到的。耐心等待验证即可。市场就是在认知中博弈。

我昨晚约摸从9点半至11点之间看了部电影。后面打开手机一看。四五个群都在讨论“美日要求撤出在华企业”。大家又开始蕉绿跟恐慌了。大树爬楼看了一下讨论的内容。发现一旦有个事情出来。就被媒体无形的放大。然后形成了自己吓自己的事情。大树就这事谈谈自己的看法:

1、从大格局看。世界只有两种体制在较量。一个是美国。另一个自然是咱们。咱们属于防守方。那自然会有攻击方。美帝亡我之心不死。这事会是长期的事情。如果不懂。回去百度一下“论持久战”是什么意思。

2、这事情是老生常谈。在2018年打贸易战的时候。美国那边已经抛过这话题。也没出现什么事情。咱们的外汇近几年一直维持在3万亿美元上下。证明有进有去。不存在大面积的热钱出逃。

3、美日这样做。是逆全球化的事情。世界分工已经形成。发达国家自然是承接高科技。高附加值的生产以及金融服务等。而非发达地区承担的是中低端制造以及低附加值。原材料等产品的生产。这背后分工的逻辑其实是人口红利、工程师红利的差异。

4、资本是图利的。承接第3点。我们继续讲资本是如何图利的。大家回想一下。二战后的发展。全球资本是如何流动的?第一阶段。开始是在美国等发达国家发展。第二阶段。资本去了日本。韩国。台湾等。典型的亚洲四小龙快速发展。经济地位崛起。也逐步有了自己的产业。自己的民族企业。第三阶段。随着中国的改革开发。资本由日本。韩国等迁移到中国。而这些年中国的发展。咱们自己看到。感受到。也享受到。第四阶段。资本开始往东南亚等区域迁移。四个阶段可以看到。资本一直是往更穷的地方迁移。这背后真实让资本有利可图的是。廉价的劳动力以及固定资产成本(土地成本等)。所以。当哪里有人口红利。资本自然会去到哪里。

大家都清楚中国的人口红利正在失去。不要说美日有条件让他们在华的企业撤资。咱们自己国内的企业。看到东南亚有人口红利。政策红利。自然也会算一算帐。觉得有利可图。自然会把厂迁移过去。所以。当人口红利在消失。中低端制造业是留不住的。要的是高科技。高端制造。这是不可逆转的趋势。如果一个国家。发展到一定阶段。没有硬货。没有干货。那发展自然也到了尽头。这也是这几年。我们国内为什么呼声要发展高科技。这是时代的趋势。你不发展。一切将嘎然而止。这个时候。我们要充分的发挥工程师红利。

政府归政府。逆全球化的事情。就单纯看这个“逆”字就知道是事倍功半的事情。企业都会自己算一算帐。没有赚钱的地方是不会撤回去的。就说特斯拉。去年来到中国投资发展。难道今年就突突突的回去了。明摆着是不现实的。

现在的自媒体。总是在一个点上引爆大家恐慌跟蕉绿的情绪。我们核心要的不是蕉绿。而是在这种蕉绿下能不能转化为自己的动力实现奋斗才是真的。环境。确实艰难。我看近期“裁员。失业”等关键字是近12年的第五次波峰(明天详细讲讲这数据)。说明环境严峻。蕉绿是没用的。当务之急。是打铁需要自身硬。保住自己的饭碗才是最重要的。我习惯将国与国的较量。简单看做是人与人的较量。世界上没有绝对的公平。就美国而言。他们有当前的地位。这是他们在二战时期抓住了历史的机遇。国运向上。而对于个人。一样不存在公平。你的出身注定了你不能选择。所以你不是富二代。就只能靠自己奋发向上。别人的爷爷辈或者父辈是抓住了历史机遇。奋斗过的。让他的后代有了更好的先天优势。

大到咱们中国。小到咱们自己。其实都在负重前行。每个人踏实做好自己的岗位工作。贡献一份力量。就是最好的状态。用老一辈的话叫做在自己的岗位上发挥光和热。用我们现在的话叫努力搬砖。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《市场在认知中博弈》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:14:05发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

周五。收盘后公布了3月份的金融数据。数据表现较好。这其中有绝大多数因素还是因为疫 …

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