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股民生涯的三次进化原创

优质回答 金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

本篇文章比较重要。一方面是我个人的思考和逻辑总结。另一方面是长期关注我的人都应该有所了解。做到互相选择。而不是把我当成你想象中的我。造成不必要的麻烦。

我先概况一下我的三次进化。然后本文会着重描述最后一次的详细逻辑。

第一次进化:从刚入市乱操作。盲目操作。进化为学习趋势理论。进行交易系统的建设。趋势跟踪简单说就是股价涨了n%后开始买。当股价从最高点下跌d%后卖出。它的成本是股价震荡期的高买低卖成本。它的收益是股价走出连续上涨行情。中间段的收益。(2007入市到2013年)

第二次进化:意识到股价趋势行情背后是企业盈利的增长。意识到基本面是可以提供更可靠收益的基础。开始学习财务知识。更重视企业的经营模式。但这个阶段仍然有很严重的以股价涨跌来判断成败的思维模式。在骨子里仍然认为我通过基本面分析可以做到赚市场的钱。让后来者买单。(2013年到近一两年)

关于第三次进化先讲点其他的东西。进入正题了:

1:股价是由业绩和估值决定

股价=每股利润乘市盈率

比如贵州茅台。每股利润27元。这是前三季度。线性推导。其全年利润应为36元。当前的股价为1800左右。所以动态市盈率为50左右。

也就是说。1800=36*50(数字都不精确。大概一个意思)

未来股票价格如果要上涨。2个可能性。1是每股利润36元继续增长为50元。100元。2是市盈率估值继续提高。从50提高到80。100。

2:庞氏骗局

旁氏骗局。大家应该都知道。意思是用后来者的钱付给先来者。让先来者赚到钱。并且产生赚钱效应。吸引更多的后来者。最终结局是。骗局背后组织者得到大量的资金后。开始违约。不进行兑付。这些年的P2P。很多是这样的骗局。

市盈率就是股价÷每股盈利

比如我要买一家企业。其利润每年1元。我花10元的股价购买。可以大致认为我每年得到10%的收益。当然这里要考虑企业的类型。和可持续发展的可能性。比如茅台。它的利润就是纯现金。可以直接分红。而有的企业。不但有大量的负债。利润还无法持续分红。差别就很大了。

那么如果每年1元的利润。我花100元购买。则大致认为我每年可以得到1%的收益。当然。有的企业可以连续增长。比如3年后它的利润可以增长到20元。显然100元购买也非常便宜。

在股市中。旁氏骗局。就是股价的上涨大部分靠市盈率的提升实现。利润提升10%。而市盈率提升3倍。股价涨3倍多。在这种情况下。股价的上涨就接近庞氏骗局。因为市盈率的上涨。大部分来自于市场情绪。比如某些板块。大家产生了迷信。认为其会一直涨。自然而然吸引更多的股民追捧。资金推动估值提升。就是一种旁氏骗局。

3:保险浮存金

大家经常听说巴菲特有低成本的资金来源。是他的保险公司收取的保险浮存金。什么是保险浮存金。

简单解释一下。很多人买保险。比如保险公司一年可以收取10亿的现金。大家都知道。保险公司有很强的计算团队。做到收10亿的钱。最终理赔花8亿。这样可以剩余2亿。

更直白的理解。对于保险公司来说。它得到了利率为-20%的资金。它借钱。不但不需要利息。还不需要全部归还。只需要还80%。

对于保险公司来说。收取保费。这就是负债端。然后将收取的保费进行投资。这是资产端。

哪怕它不进行任何投资。也赚了20%。但是保险的理赔是长期平缓的。它没理由把大量的资金留在手里。只需要每年都可以有一定的现金流进行理赔即可。

所以对于保险公司来说。能够产生稳定现金流的股票就非常合适了。

比如兴业银行大股东。人保某产品

2014年底。买入了近10亿股兴业。期间未做任何波段操作。一直持有至今。

这就是保险公司。在保险浮存金模式下的操作模式。这种模式只在意买入时的价格是否可以提供稳定的。足够的现金流。比如股息达到5%。甚至更多。

再比如人保的另一个产品

经过两次加仓。达到了8亿股兴业银行的持仓。然后就从2015年持有至今。未做任何操作。

第三次进化:

上面先讲了股价的上涨由企业利润和企业估值共同决定。

然后引出了大部分估值提升隐藏着庞氏骗局的成分。

最终引出了保险浮存金的模式。

我今天想说的第三次进化。就是从之前更在意股价。进化为不以股价论投资的成败。

在牛市中。甚至在熊市中。都有大量的股价波动。我认为大部分的快速波动都是以资金博弈为基础。什么意思呢。在一个以博弈为基础的波动中。一定是符合1赚2平7亏的比例。

我们大部分人。甚至是每个人。都认为自己可以通过努力。在博弈中成为赚钱的10%。超越90%的人。但是这显然是错误的。至于未来。如何让大部分赚钱的人发生亏损。有100种方法等着。包括今年的一些主动型基金。我敢100%确定。并非大部分基民可以赚到钱。

写了这么多。有点累了。我知道。我仍然生活在一个有业绩压力的环境中。如果股价长期不涨。股友。甚至家人都会产生不理解。在网络社区里。会有嘲讽。甚至新股民来教育我。

但是这些都无所谓了。股价终究是会自动维持其价值底线。低估值只是缺乏博弈。并不是永远不涨。只需要在估值的底线上。跟随业绩自然增长。足以化解压力。

或许。大部分股友不能理解我的进化。或许家人也无法理解。但是我终究还是在进化。或许我永远不是最亮的那颗星。但是我终将收获足够的收益和光环。照亮有限的人。我也将收获足够的社会价值。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《股民生涯的三次进化》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:15:29发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 51的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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