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茅台股票还便宜吗原创

优质回答 JZ金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

尽管很多人对茅台非常酸。前段时间。茅台调整了不到10%。股吧里一片欢声笑语。说什么茅台不跌。股市不好。都等着茅台腰斩。看茅台笑话。

我看后。开心极了!这些人。才是股市的希望啊!要是大家都知道茅台有多好。那茅台股票早就上天了。就没有超额收益的机会了。

不过。感觉白酒投资者是最受鄙视的。不少人说。只知道炒酒。酒又不能兴国。炒酒的人格局太小。就应该买科技股。支持国家战略。

酒确实不能兴国。但是投资与国家战略是两回事。投资。就是要选未来能持续产生自由现金流的企业。而A股大多数科技股都是科技制造股。技术水平低。商业模式差。堪称价值的毁灭者。

并且。即使你买的科技股。那也只是流通筹码而已。跟支持科技企业一毛钱关系没有。

在A股玩。不能带有偏见。

别看茅台股价在高位。其实茅台比A股90%的股票都便宜。

茅台的性价比

茅台的好。不用再赘述。全中国人民都知道。用一句很经典的总结就是:有一种品牌叫历史。有一种竞争叫提价。有一种存货叫升值。

前段时间。我有位朋友忧心忡忡的告诉我。他感觉白酒龙头们有见顶的嫌疑。决定先离场观望。

我当时其实是认同这个观点的。原因在于。除了白酒龙头们。其他A股大白马(恒瑞。迈瑞。海天。通策。爱尔。泰格。片仔。伊利。中免等)全都是做顶走势。在这样的市场环境下。白酒龙头们很难走出独立走势。要小心。

于是我自己都卖了半仓白酒龙头们。之后两天。白酒龙头果然继续下探。但是我却愈发感到惶恐。于是赶紧又买回来。误打误撞竟然做了一次成功的高抛低吸。

我是这么思考的。

目前10年国债的利率是3.5%左右。意味着市场无风险估值水平为28.5倍(100/3.5)。茅台之后五年。年复合增速15%~20%。稳稳当当。并且股市高风险。就应该获得更高的高溢价。再加上茅台供不应求。业绩增长已是明牌。确定性不输国债。

这么一个投资标的。对应明年只有40倍PE。比无风险估值水平高不了多少。从这个角度来看。茅台真不贵。

与其他公司类比。茅台也不贵。

海天味业。作为调味品龙头。业绩增速也是明牌了。基本上年复合增速20%左右。但是对应明年却有80倍PE。整整是茅台的两倍。

业绩增速比茅台快不了多少。护城河还不一定有茅台那么宽。却能享受80倍PE。我甚至一度认为。要不是茅台作为众矢之的。否则估值真会被干到至少60倍。

金龙鱼。作为食用油龙头。业绩增速每年也就10%+。与茅台增速差不多。护城河与茅台。海天更是没法比。依然享受80倍PE。

通策。爱尔。看PE。只会让你感觉眩晕。年复合增速35%。对应明年业绩的PE已干到了120倍。

迈瑞医疗。年复合增速25%。对应明年业绩的PE干到55倍。并且迈瑞的业绩确定性还不如茅台。

虽说不同行业。估值中枢会有所差异。但这么比下来。确实觉得。拿着白酒龙头性价比最高。没必要去辗转腾挪了。

茅台的惊喜

茅台是全A股当中。胜率最高的股票。买了茅台。只输时间不输钱。

并且。茅台高胜率之余。是有可能再带给股东们惊喜的。

这个惊喜。就是直销比例提升。

目前茅台有两种销售模式。经销与直销。

经销:茅台酒厂以969元/瓶出厂价供货给一级经销商。一级经销商再以1499元卖给二级经销商。二级经销商随行就市。大概2800元卖给终端。

可以看出。无论是一级经销商还是二级经销商。只要拿到茅台酒的配额。就可以赚的盆满钵满。

直销:茅台酒厂直接以1399元/瓶供货给电商。商超。然后这些电商。商超再以1499元销售。

可以看出。直销模式。茅台酒厂每瓶酒营收会多增加400多元。

茅台前段时间宣布。第四季度计划直销4160吨茅台酒。据资料显示。茅台四季度会增加利润26亿元。单季增速达到35%。全年增速也从11%提高到18%。

最关键的是。如果明年茅台维持这一直销比例。将可多赚100亿的净利润。从而将增速提升至30%。

关键是这还没考虑茅台基酒的增量。2016年基酒产量3.93万吨。2017年基酒产量4.28万吨。明年理论市场可投放量增长9%。

也就是说。2021年茅台的利润增速有望达到30-33%。如果再次提高直销比例。增速还会更高。

惊不惊喜。意不意外?

看看那些业绩增速30%左右的企业都在享受什么样的估值。再看看茅台现在的估值。还烫手吗?

所以。守正出奇。好好珍惜白酒的第四轮牛市吧!

以上就是由专业金融专家 专业金融顾问 整理编辑的,如果对您有帮助欢迎转发分享!

更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《茅台股票还便宜吗》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:16:04发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 34的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

尽管很多人对茅台非常酸。前段时间。茅台调整了不到10%。股吧里一片欢声笑语。说什么 …

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