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银行股长期被低估的原因原创

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前段时间。中金公司预测银行未来3-5个季度会有50%以上的涨幅。研报发布后。银行股直接崩盘一直跌到现在。

银行今年有过两次拉升行情。第一次是6月份金融股集体启动;第二次是年末全球股市都在炒复苏预期。

这两次的行情一次比一次跌的惨。第一次涨4天后。后面跌了5个月;第二次涨4天后到现在跌了一个月。

中证银行目前的估值是6.5倍。四大行为首的工商银行估值不到6倍。农业银行不到5倍。港股的银行比A股还要便宜。

美国银行估值14倍。摩根大通16倍。摩根士丹利13倍。

美国股市年初经历了熔断级别的股灾。银行股经历暴跌后基本已经涨回来了。摩根士丹利年涨幅37.12%。

银行股近十年来估值一直是这么低。工行每股净资产7.24元。现在的股价还不到5元。

我觉得长期被低估有这样几个原因:

第一。银行股其实不能作为一家独立的公司给出估值。大多数银行都要跟着央妈的步调走。

经济不好的时候要让利。今年上半年银行让利1.5万亿。前三季度整个行业的净利润才1.3万亿。所以上半年银行股业绩都下滑了。

房地产调控的时候银行要收缩贷款。中小企业贷款成本高了要让利。地方债务要扩容也要银行。银行更像是央妈手里调节经济的工具。

既然不是独立的主体。市场给的估值一定不能按照成长性来估。因为成长性根本没法测算。

第二。财报数据非常好看。但是没人能看懂真实的财务数据。雪球上对银行板块一直有这么一段评价:\"再牛的会计也理不清银行的账\"。

第三。房地产行业调控。

地产行业的发展对银行来说有多重要?以工行为例。个人贷款结构中住房贷款的占比是80.9%。如果房价下跌。违约率上升。买房的人越来越少。情况会怎样?

对于大机构资金来说这些都是不确定性的事情。

银行板块里也有成长性比较好的。比如招行今年上涨18%。平安银行今年上涨18%。

鲜明的对比是招行的个人贷款结构中。住房贷款的占比只有24.68%。平安银行的住房按揭贷款占比只有17.7%。这两家银行的零售业务应该是行业内做的最好的两家。

白马股的估值虽然很高。但是相比银行股。白马股的财务数据更透明。几乎都是行业龙头公司。经营完全不受周期性影响。经济好的时候也是大卖。经济不好的时候也是大卖。

但是银行也有银行的好。这行业不允许发生系统性风险。一旦有问题上面还有央妈。

对于金融股。其实我更看好的是证券股。逻辑有两点:一是。全面注册制;二是资管规模增量。

证券的估值比银行要高。行业估值25倍。AH股同时上市的港股估值比A股要便宜更多。

目前金融股还没全面启动。零零散散的小盘股拉升在我觉得也不算是穹顶。我总结大资金不认可的原因有两点:

第一。大量的资金都在扎推消费股。机构拼排名还没撤出来。市场本身存量资金就有限。

第二。AH股互通。港股通里的券商股要比A股便宜一倍都不止。A股显得没估值优势。既然没估值优势外资直接买港股的概率大。南下资金也有可能会通过港股通干港股。

证券可以确定的两个方向是:全面注册制是145重点要搞的;居民储蓄入市、发展权益类投资也是145期间重点要搞的。

2020年还有最后两个交易日。炒题材的短线资金开始撤退了。我没操作继续捂。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《银行股长期被低估的原因》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:16:07发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 14的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

前段时间。中金公司预测银行未来3-5个季度会有50%以上的涨幅。研报发布后。银行股直接 …

本文标题:银行股长期被低估的原因
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