美股又暴跌,最大的空头却亏了20%
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美股又暴跌,最大的空头却亏了20%

原创

昨天拖累A股下跌的凶手找到了。本来上午的时候还好好的。A股反弹势头很猛。大盘一度收复2800点。创业板涨幅也超过3%。结果午后开盘。三大指数集体转头向下俯冲。直至收盘。而A股跳水之际正是美股期指暴跌熔断的时候。我们还是外盘影响了。

美股期指的大跌。引发了市场对于美股再度下跌的担忧。这种情况下。原本有意反弹的A股。也受到了牵连。由涨转跌。不止A股。亚洲股市和欧洲股市也都应声暴跌。

昨晚的美股。遭遇了10天内的第四次熔断。道指已经跌破20000点。抹平了川普任期内的涨幅。涨上去用了3年。跌下来只用了不到3周。足以见得这次的暴跌有多惨烈!相对而言。A股还是最坚挺的那个。

除了A股跳水。昨天市场上都在传这样一个消息:全球最大的对冲基金-桥水基金爆仓了。对冲基金。就是利用不同金融衍生产品对冲风险的基金。也叫避险资金。对冲就是特意购买和A投资相反方向的B投资来降低A投资风险的投资。比如同时持有股票A和股票A的的看跌期权。因为对冲基金的运作是高度保密且高度复杂的。你不知道它买了什么。

最简单的理解就是做空。它预期市场未来行情会下跌。将手中股票卖出。等行情跌后再买进。获取利差。举个例子。你看到10元的A股票。分析其后市一定时间内会跌至8元。

这时你从持有A股票的人手中借来100股A股票。以10元的价位卖出。得到1000元。等到股价跌至8元。你以8元买进100股。花费800元。并将这100股还给原持有人。原持有人股数未变。而你则赚到了200元。而桥水基金就是做这个业务里面最出名的。因为它历史上曾有多次惊艳战绩。

2008年金融危机。桥水基金一战成名。在全行业平均亏损19%的情况下。桥水仍然获得8.7%的正收益。并成为行业之首。2016年索罗斯年收益亏10亿美元。保尔森亏30亿美元时。桥水的年收益达49亿美元。登上全球二十大顶尖对冲基金榜首。

市场传言桥水基金爆仓的版本是这样的:桥水的资产结构。一开始是购买美债后再回购市场用债券融资。然后做空美股做多黄金。后来美股下跌到29000的时候。桥水反手做多。原因是他们看涨美股。然后新冠疫情和油价下跌这两支黑天鹅引爆了回购市场。沙特开始在回购市场要求巨额赎回。瞬间回购市场流动性就没了。大家都不愿意给融券方借钱。利率起飞。美债暴跌。桥水被迫抛售黄金。结果金融市场整个信心炸掉了。

美股流动性崩盘。最近A股北向资金流出特别多也和这个有关。作为全球最大的对冲基金。管理超过1万亿资金。再联想到08年的雷曼银行。如果桥水爆仓。必将引起市场情绪的极大恐慌。对全球市场产生极大的影响。没过多久桥水的达里奥就立马出来辟谣。并甩出了旗下产品的业绩:

全天候基金跌了9%-14%。纯阿尔法对冲基金跌了7-21%。桥水爆仓是假。巨亏却是真的。从业绩表现来看。最多的一只今年亏了21%。其他产品也亏了不少。虽然桥水的收益已经超过了欧美股市的整体表现。毕竟美股已经30%没了。

老实说这个业绩是很糟糕的。特别是阿尔法基金这个亏损完全不正常。毕竟在熊市里。桥水通常会迸发出超强的生命力。别人暴涨。它暴跌。

通过这件事。也反映了市场的脆弱性。有一条消息出来。就会极度恐慌。哪怕是假消息。也会引发踩踏事件。另外。股神巴菲特最近也亏得很惨。他的投资组合近一个月蒸发800亿美金。

自2月19日美股开始暴跌以来。他的投资组合已经跌去32%。暴跌之下。谁人都难以独善其身。不过咱们也不用操心。人老爷子手里还持有1200亿美元的现金。巴菲特已经在股市修炼了80多年。也有充足的现金储备和源源不断的现金流。足以应对眼前的亏损。倒是我们普通人。别说暴跌30%。就是亏损10%估计就遭不住了。

桥水基金这事呢。我们换个角度来思考一下。其实也挺有意思的。达里奥被认为是史上最成功的的对冲基金经理。业绩又好。又出畅销书。把自己的基金规模做到了一千多亿美金。人设太好。大家对你期望也很高。甚至被很多人当做是信仰。

不允许你犯错。稍微有个操作。就会拿放大镜看你。然后业绩表现稍微差点。就赎回。比如这次的业绩危机。去年桥水就大幅跑输市场。然后他们的妥协就是由做空翻为做多。结果刚翻多。就碰上市场暴跌。

业绩也就跟着下锤。带来的结果就是挤兑式赎回。并引发流动性危机。人设太好。市场造神这事不仅在投资领域。其他领域更常见。比如现在的愈演愈烈的粉丝追星。明星塑造的人设在粉丝眼里就是完美无瑕的。一旦人设崩塌。形象破灭。当初被捧的有多高。现在就会被踩的有多厉害。

总之。你承载的希望越多。就会被更多的失望给搞死。希望桥水的“爆仓”能带给我们更多反思。我们要在狂欢中保持冷静。投资中。多一份理性思考。少一份情绪盲从。或许你就比别人多赚一份。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《美股又暴跌,最大的空头却亏了20%》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:07:58发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

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