分享一下我是如何分析股票的
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原创

今天铺天盖地都是原油期货的新闻。我相信大家也都看到了。美油5月期货合约大跌超300%。报-37.63美元/桶。历史上首次收于负值。讲真。我原来也不知道期货还能跌到负值。今天被强行涨了一波姿势。昨晚东方财富显示的美油行情最低也只跌到了0.01元。后半夜的分时图跌停。看来当初设计产品的时候也没有考虑过负值的情形。

注意哦。这是原油期货。不是原油现货。咱们进口原油还是要花钱的。你加油也是要钱的。别想太多。

期货反映的是对商品未来价格的走势预期。期货合约则表示在未来的某个时间点。以某个约定的价格买卖一定量的商品。比如美油(WTI)期货合约有5月合约、6月合约、7月合约……反应的是市场对于5月原油价格、6月原油价格、7月原油价格的走势预期。

期货交易分两种。一种是直接交易期货合约(主要)。一种是实物交割。

期货合约的交易和股票差不多。拿原油来说。每个人对于未来原油的价格预期肯定不一样。你觉得合理价格在50块。有人觉得会跌到40块。也有人觉得会涨到60块。市场博弈是动态的。外部环境是动态的。期货合约的价格也是动态的。

如果我在50块买入一份合约。后来原油市场出了利好。大家更乐观。合约价格涨到55块。这时候我就可以把合约卖掉。赚到5块钱的差价。这个过程也叫作“平仓”。
第二种是一直拿着合约不卖。然后到了某个规定的时间。别人家原油仓库里面的一部分原油所有权就自动变成你的了。到时候你必须把原油拉走。这个过程就是“交割”(不拉走算违约)。个人投资者不能参与实物交割。只能被强制平仓。

至于为什么会出现负值。我的理解是因为疫情的缘故。大家都不需要原油了。而且WTI原油期货的交割地在美国内陆的库欣地区。运输不方便。这时候你只有倒贴钱。才能让别人把油拉走。虽然这样子也亏钱。但是比自己一直交租金更划算。

另外。昨晚WTI其他月份的合约都跌了。但是崩掉的只有5月合约。因为昨天是5月合约的交割日。也就是最后一天。不卖合约就交割。所以多头都选择了平仓(移仓的成本太高)。如果未来原油市场不见好转的话。到下个月20号左右。就要轮到6月份的合约交割。到时候可能又要上演惨兮兮的场面。

今天美油换主力合约之后。6月份的合约也开始跌了。反映的是市场对于6月份原油市场的悲观预期。

至于未来原油还能不能好。主要看两个影响因素。一个是疫情好转。原油需求上升。一个是美国页岩油企业破产。原油供给下降。不然我感觉原油价格还是够呛。

我国是原油进口国。价格下跌对于我们是利好。不过原油的储存技术要求比较高。不是挖个坑直接往里面灌就行了。需要花时间建造原油储备库。至于利好的板块。主要就是油运板块了。招商轮船、中远海能这种。

行情方面。今天沪深两市都是跌的。盘中跳水看着有点唬人人。尾盘又收回来一部分。最终跌1%左右。成功回补上周四的跳空缺口。

今天的下跌不奇怪。昨天说到股票基金已经九成仓。外资的流入动作也减弱了。而且最近成交量也没放大。确实没有做多的动力。后面还是看震荡。2750点-2850点。没啥太多值得分析的。

板块方面。今天的大主题还是新基建。数据中心、卫星互联网、特高压等等。数据中心的炒作今天发散到了VPN。照着这个套路。后面有可能继续发散到上游的网络设备商、光模块等等。个股的话。包括中兴通讯、星网锐捷、光迅科技、天孚通信等等。

另外。立讯精密昨晚发布了2019年的年报。今天借着这个机会简单分析一下。

业绩情况:

2019年收入625亿。同比74.38%;利润47亿。同比73.13%。同时公司还预告2020年第一季度净利润9.55-9.86亿。同比增长55-60%。数据都很优秀。不过之前已经发过业绩预告。所以没什么预期差。

研发费用:

2019年研发费用一共43.8亿。同比增长74%。基本和收入是同步。A股每年研发费超过40亿的公司非常少。所以立讯精密这个数据还是比较有说服力的。而且公司绝大部分的研发费用都费用化了。显示了对财务水平的高度自信。

客户:

立讯精密去年第一大客户销售额346.5亿。占年度总销售额的55%。这个不用猜。肯定是苹果。

一般来讲。企业对某个大客户的依赖程度越高。对企业的稳定性肯定越不利。但是有时候这种东西也要分情况。比如立讯精密有很多AirPods的订单。这一块去年贡献了很多的业绩。正因为AirPods的爆发。让TWS耳机风靡全球。苹果会不会不让立讯精密接单子。可能性不大。因为人家追求的是品牌的稳定性。哪怕其他商品能便宜点。我相信苹果也不会轻易换供货商。

退一步说。如果未来苹果不让立讯精密接单子了。但是公司先进的制造经验已经积累起来。其他TWS耳机厂商肯定也会找立讯精密接单子的。毕竟能力摆在这。不愁没订单。

经营性现金流:

经营性现金流金额74.65亿。同比增长137.60%。达到净利润的158.26%。

估值:

立讯精密今天收盘价41.40元。券商预测的2020年EPS基本上都落在1.2元-1.4元区间。我们取下限1.2元。对应动态市盈率34.5倍。去年立讯精密估值一度达到50倍。业绩增长越快。随着股价的上涨涨。估值反而越低。

我觉得未来立讯精密3年保持34.5%以上的的复合增速并不困难。所以目前的估值非常合理。市场的担忧在于疫情对未来公司业务带来的不确定性。所以估值低也不见涨。今天还跌了2个多点。见仁见智吧。我目前看不到看空立讯精密的理由。

其余就不说太多了。这样的行情很没劲。大部分优质股都是进二退一的节奏。涨多了跌。跌不下去了继续涨。我继续抱守优质公司。让市场替我赚钱。让企业替我卖命。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《分享一下我是如何分析股票的》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:16:28发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

今天铺天盖地都是原油期货的新闻。我相信大家也都看到了。美油5月期货合约大跌超300% …

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