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2020年整体投资策略原创

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2020年几个主要指数都在最后一天创了全年的新高。收盘点位也在最高点附近。虽然中间的过程有一些波折。但是结局却是很美好的。相信持股过节的朋友们。都能过个快乐的元旦了。

对于2021年的整体投资策略。从历史来看各机构做的年度预测就几乎没有准的。不准也是很正常的。世界形式变化莫测。去年底谁又能预测今年上半年爆发了影响全世界的疫情。能把各国弄的一团糟呢?不过有个地方很特别。市场上对明年股市的观点。不管是机构还是个人投资者。倒是空前的一致。我给总结为“一条主线。两个共识”。

一条主线:明年涨的好的。还是在机构的重仓股。

最近两年都是公募基金的大年。19年基金平均收益40%多。20年基金平均收益又是40%多。连续两年大涨。持有基金的投资者都非常开心。已经产生了明显的赚钱效应。这股赚钱效应会不断的吸引新的基金投资者参与进来。旧的投资者也会忍不住加大投资。那么明年大概率还是基金大年。

今年主动型公募基金新发了1.5万亿。明年至少也得发行1万亿吧。今年北上资金流入6000多亿元。明年估计也能流入这么多吧。加上私募基金、企业年金、保险资金、社保基金。只要股市不会大跌。甚至只要不是跌成熊市。增量资金其实是不缺的。

机构手上的钱越来越多。机构重仓股数量不会快速增多。所以机构重仓股还是明年投资的重点。但是重仓的方向可能会有变动。今年大涨的。可能明年涨幅就不会太高(比如新能源车、白酒、工程机械、创新药等)。今年涨的少的。可能吸引增量资金买入配置(比如保险、5G、港股低估的蓝筹股等)。还有明年业绩变好的行业。可能会出现一批新的机构重仓股(比如航空、酒店、餐饮等)。

共识一:明年市场不会大涨。要么先涨后跌。要么先跌后涨。全年看收益不高。

因为你大家认为指数连续涨两年了。上涨的时间已经足够长了。所以明年不会再继续大涨了。这个观点我个人不认可。虽然从涨的时间看。可能挺长了。但是涨的幅度其实还不够高。2007年牛市上证指数市盈率69倍。2015年牛市上证指数市盈率21倍。现在上证指数市盈率才16倍。明年一季度全行业业绩正增长市盈率还会往下降一部分。所以从估值角度看。指数还有向上空间。

我认为明年指数可能是全年震荡向上的走势。具体就是以季度为单位。每个季度的高点依次升高。全年高点在第四季度。理由就是没人卖股票。

现在的指数成份股。可以分为两类。一类是一直没怎么涨的。比如银行地产之类的。还有一类是涨了很多的。比如白酒、创新药。估值低的股票。大部分持有人买入原因就是估值低。所以几乎不会这个位置卖出。估值高的股票。因为业绩确定性强才估值高的。长线资金已经买下了大部分的流通筹码。剩下的资金卖出之后找不到更好的股票。也只能继续持有。所以在机构高度控盘的情况下。没有大跌的可能性。如果没有大跌的可能性。市场风险偏好会在保持。等过一个季度。确认了业绩。就在业绩报告的基础上再涨一波。我觉得缓慢上涨到四季度很有可能。

共识二:今年大量的货币投放会引起全球范围通货膨胀。并导致美联储加息

我还是老观点。现在的世界没有通货膨胀的基础。通货膨胀本质是一种货币现象。市场上钱多了。商品没有增多。所以商品价格会上涨。这里面有一个假设。就是增发出来的钱。会用来购买商品。现在市场上增加的货币。如果进入穷人的口袋。穷人会用来购买生活用品。大部分的生活用品都是工业品。供应充足。而且消费量有限。需求不会快速增加。

如果钱进入富人的口袋。富人会用这些钱去建设一个新工厂吗?现在大家都知道赚钱是很难的。那么用大量资金去投资一个回报慢、收益低、风险大的制造业项目就不是一个好选择。富人更倾向于把钱购买资产或者开一个轻资产的科技公司。更有可能的是直接买高科技公司的股票。让大公司的人才去替自己工作赚钱。

所以今年四季度开始大的大宗商品上涨行情。比如煤炭上涨、铜矿铁矿上涨、石油上涨、都是短期供应链不能正常运行导致的。并不是供需关系出现了变化。等国际贸易恢复正常了。人口流动恢复正常了。大宗商品的价格大概率也是恢复正常的。

总的来说。我认为明年没有大的经济风险。全世界的实体经济都会走一个正常复苏的过程。对应各国的股票受益业绩增长。可能都会震荡上涨。中国的股市。业绩确定性强的股票已经被长线资金买的差不多了。那么明年的主要上涨机会可能在今年有很多利空但是明年实际业绩超过预期的方向上。我个人看好恒生ETF。5G应用方向(工业互联网、物联网)。餐饮、酒店、电影等线下消费。航空、机场等交通运输、银行、保险等低估值蓝筹股。

今天就简单写这些内容吧。没有详细的策略。整体就是偏乐观。以埋伏基本面改善的公司和股价调整过一段时间的基本面长期优秀的公司为主。分散投资。长期重仓。看好明年股市。如果有特殊情况我们再特殊分析。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《2020年整体投资策略》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:16:33发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 49的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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