好生意模式背后的秘密
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好生意模式背后的秘密

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作为价值投资者。我们往往会将股票看成生意的一部分。选股实际上就是在寻找好的生意模式。何为好的生意模式呢。我的理解是赚钱更轻松。只需投入可控的成本。就能获得越来越多的现金流。从而拥有很高的股权回报率。然而。在充分竞争的市场环境中。如果一个行当有钱可赚。就必然会导致新加入者蜂拥而至。供应量上升。价格下降。起先吸引人们的超额利润逐渐荡然无存。严重的话甚至会出现大面积亏损。大家都没饭吃的格局。因此。好的生意模式必须是与众不同的。能够有效的将竞争者阻挡在门外。独享属于自己的一亩三分地。直白点说就是背后或多或少都存在垄断的影子。

此垄断非彼垄断

一提到垄断。大家可能会想到公用事业、通讯、能源、交通等领域的大型国企。我想这只是对垄断的粗浅理解。并且上述具有独占性质的企业通常还不具有定价权。其阻隔竞争的优势是大打折扣的。事实上。商业领域的垄断远不只此。拥有自己的受众市场。能够自由决定产品供给量和价格。并不会因此受到竞争者的排挤。才是好生意模式所追求的垄断效果。

在世人眼中。竞争似乎是一种最良性的社会状态。而垄断往往会被打上贬义的标签。但这样理解实际是具有片面色彩的。除了天生含着金钥匙的之外。许多隐形垄断其实是优胜劣汰、努力脱颖而出的结果。甚至对于创造型领军者而言。不断推陈出新更好更先进的产品和服务。垄断是对其的一种奖励。

垄断其实无处不在

在社会经济生活中。隐形垄断其实是无处不在的。只是程度有深有浅。人们没有注意或者没有意识到而已。

互联网行业赢家通吃。强大的网络效应下。老二非死不可。腾讯独霸即时通讯、阿里依靠电商平台。不断衍生出属于各自的商业帝国。显然这就是一种建立在创新基础上的垄断。

银行、保险等金融行业有严格准入门槛。市场体量可以不断增长。但玩家总共就那么多。不会有快速、显著的增量。头部企业招行、平安凭借自身的品牌影响力。以及高人一筹的经营管理水平。能抢占最丰厚的市场份额。做别人不能做的生意(例如招行的零售、平安的金融科技)。实际上是一种建立在政策+自身软硬实力基础上的垄断。

白家电行业似乎没有垄断。格力、美的、海尔三强都能生活的很滋润。但事实上经过多年的红海厮杀、优胜劣汰之后。市场份额已经向头部品牌集中。并且这个市场空间趋于饱和。新进入者难以立足。早已形成类似利基市场的清晰竞争格局。处于一种巨头联合垄断的状态。

快速消费领域更不用说。茅台、海天、伊利都是依靠品牌影响力。抢占客户心智。独霸一方。形成寡头格局态势。美其名曰消费垄断属性。等等此类。简直不胜枚举。简单的讲没有垄断。就没有好生意。

远离竞争。拥抱垄断

现实既然如此。那么回归到选股方面。我们需要坚守的原则自然是远离竞争。拥抱垄断。每当一个股票拿到你面前。你首先要思考它在某些方面是否能形成垄断。如果可以那自然是一个好公司。如果你看不明白。得不出你想要的结论。那么要么它确实不是一门好生意。要么它并不在你的能力圈范围内。

当然。很多朋友自然而然会将竞争格局清晰。形成垄断效应和大市值股票联系在一起。其实也不尽然。举一个简单例子。市值80多亿的中信出版。盘子肯定不算大。但在我看来仍然属于垄断生意。

其一出版社是有严格准入门槛的。现在乃至未来都不可能向社会资本完全放开。玩家数量是大体固定的。即使有增量也非常缓慢。过去的经营数据告诉我们市场体量足够养活现有的玩家;其二中信出版是经管社科类图书的龙头。该类书籍有一定实用性。并非消遣品。受众群体以知识份子居多。有读书购书习惯;其三品牌影响力已经形成。在相关受众群体的印象中。中信出版的书多半有品质保证。这就是一种对消费者心智的抢占。三者结合。中信出版在一个细分领域。其实就是占据着垄断地位。垄断并不仅仅局限于大公司。只要你有心会发现真的是无处不在。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《好生意模式背后的秘密》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:16:50发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

作为价值投资者。我们往往会将股票看成生意的一部分。选股实际上就是在寻找好的生意模 …

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