热门问题

山大华特:毛利率堪比茅台的小而美公司原创

优质回答 金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

目前我国儿童用药的现状。整体依然面临着“四少三多”的问题。即“儿童专用药品少、适用的剂型少、适用规格少、生产厂家少。用药风险高、不良反应高、资源浪费高”。据调查显示。在我国8000多家药厂中。专门生产儿童药品的仅10余家。有儿童药品生产部门的企业也仅30多家。儿童用药成为大部分企业不愿涉足的“冷门”领域。

2019年国家医保局发布《2019年国家医保药品目录调整工作方案(意见稿)》并向社会公开征求意见。该《方案》显示。新版药品目录。儿童用药被点名为优先考虑调入药品。这一《方案》或将推动我国儿童用药迎来快速发展时期。

不同于成人药。儿童药市场相对封闭。竞争格局良好。且由于中国儿童药品类欠缺。儿童药行业预计将较长一段时间可享受研发、报产、医保、招标、临床使用等一系列政策利好。

公司介绍

山大华特。成立于1993年6月。1999年上市。

山大华特目前以医药、环保产业为主营业务。其中医药板块的子公司达因药业贡献了公司最主要的收入和利润。

达因药业主营儿童药品。主要包括维生素AD滴剂(伊可新)、复方碳酸钙泡腾颗粒(盖笛欣)、右旋糖酐铁颗粒、甘草锌颗粒(伊甘欣)、阿奇霉素颗粒、利福昔明干混悬剂、二巯丁二酸胶囊等。其中“伊可新”为中国著名儿童药品牌。年销量突破10亿元、连续18年位居同类产品市场前列。儿童维生素AD补充剂市场占有率第一。

公司是深耕儿童药的小而美型公司。核心品种消费属性较强、不受医保控费影响。特别是在今年疫情的冲击下。业绩依然表现亮眼。可以说是对冲目前行业及大环境变化不确定性的绝佳标的。

环保板块。是国内烟气污染治理较早的公司之一。业务领域涉及火电、钢铁烧结、焦化、工业锅炉、窑炉等行业烟气脱硫、脱硝、除尘、烟雨治理、节能、废水回用综合治理技术等。具有工程设计、施工、调试、售后等专业服务能力。

同时公司还聚焦水处理领域。拥有多年的污水治理经验。是国内一流的废水治理服务提供商。公司拥有二氧化氯发生器、次氯酸钠发生器、臭氧发生器、加药装置、盘式过滤器及水厂自动化等多种水处理产品和业务。是国内著名的专业消毒设备制造商。是二氧化氯发生器、次氯酸钠发生器国家标准的主要起草单位。

业绩:2020年一季度。营业总收入3.24亿。同比增长1.4%;归属净利润4956万。同比增长107%。疫情影响下。一季度业绩大增。超预期。

财务分析

主营收入

主营收入。医药产品占比60%。却贡献了85%的利润。并且医药产品的毛利率高达85%。几乎赶得上茅台的毛利率了。由此可见儿童的钱有多好挣。

茅台2019年年报显示毛利率为91%。

资产负债表

三张财务报表中。最重要的就是资产负债表。资产负债表具有领先和预判作用。但资产负债表包含的信息量很大。一般投资者是没有耐心去看完的。所以我这里做了个简化。

简化后的资产负债表只要保留流动资产、非流动资产、总资产、流动负债、非流动负债、总负债、归母权益、少数股东权益和总权益这几个内容。简化后的资产负债表可以用来初步排雷。防止我们掉到坑里。

研究资产负债表的时候。一般要拿最新一期的资产负债表和前几年资产负债表做对比。从变化中来窥视公司的经营状态及成长性。这里要注意这样一个情况:一般总资产开始大幅萎缩。业内叫做“缩表”。这个时候公司的股价往往会面临很大的下跌风险。

总资产:稳步上升;

总负债:比较稳定。没有大幅增加的迹象;

所有者权益:稳步上升。

总体来说。报表算不得惊艳。但比较稳健。

资产负债率与流动比率

资产负债率维持在较低位置。并且逐年下滑。表示公司财务杠杆不高。且每年都还在降低。

流动比率表示流动资产是流动负债的多少倍。这个数值越高越好。一般维持在2以上。表示公司流动压力低。

短期借款

短期借款竟然为0。表示公司现金流比较充沛。

应付账款为1.46亿。表示公司占用上游供应商资金。反应了公司在该行业产业链中比较强势的地位。

其他要点

大股东易主山东国投。

山大华特原先大股东为山东大学。并子公司达因药业核心管理层未持有上市公司股权。公司治理结构存在隐忧。今年公司大股东已变更为山东国投。山东国投对旗下上市公司股权激励的态度开明。浪潮信息、新华制药等先后完成股权激励。达因药业有望获得发展新动力。

总的来说。公司在细分领域维生素AD滴剂市场保持龙头地位。营收目前已经突破10亿元。2018年公司开始改造新老生产线。2019年逐步投产。改造后的总产能有望在老线基础上翻番。2020年达因业绩有望再上台阶;今年大股东易主。管理层有望获得股权激励。提升公司管理发展效率;账面资金充裕。资产负债结构合理。未来成长值得期待。

以上就是由专业金融专家 专业金融顾问 整理编辑的,如果对您有帮助欢迎转发分享!

更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《山大华特:毛利率堪比茅台的小而美公司》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:18:23发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 43的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

目前我国儿童用药的现状。整体依然面临着“四少三多”的问题。即“儿童专用药品少、适用 …

本文标题:山大华特:毛利率堪比茅台的小而美公司
本文地址:https://ztcfb.com/2449.html ,如需转载请文章来源:金融学习网
温馨提示:金融市场有风险,投资需谨慎,本站内容仅供参考,并不代表本站立场!如果本站的信息无意侵犯了贵司版权,请联系3045515280@qq.com我们会及时处理,分享目的仅供大家学习与参考不代表本站立场。

Leave a Reply