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新宝股份有投资价值吗原创

优质回答 金融学习网 9015 位专家为你答疑解惑

过年回家发现有些年轻人带宠物回家过年由此想到了宠物赛道。除了这个另外一个比较大的感触是家里添置了不少小家电。比如智能电饭煲、多功能电热锅等等。

当然这些东西不是我购买的。都是家里人在自行或者通过他人介绍购买的。我虽然也会做饭。但用的还都是传统厨具。对此类玩意儿不甚了解。

根据前瞻产业研究院统计数据显示。2012年至2019年小家电行业年均复合增长率为13.3%。2019年市场规模4015亿元。并预测在2023年市场规模达到6460亿元。

这个市场规模已经相当可观了。根据央视2020年315晚会上放出的电商平台销售数据显示。疫情期间。厨房小家电的销售额增长89%。三明治机销量同比增长达到了9841%。电动打蛋器433%。厨师机879%。空气炸锅550%。电烤箱165%。

可见本次疫情加速刺激了小家电销售的快速增长。同时今年不少异地就业人员选择就地过年。因此进一步刺激了方便快捷的厨房小家电销售。据苏宁易购数据显示。春节期间。智能厨房小电器销量同比增长170%。

但疫情的影响对小家电上市企业有利也有弊。好处就是刺激了股价快速上涨。例如小熊电器2020年上半年股价涨了近4倍。新宝股份股价也涨了3倍多。石头科技股价更是突破千元。成为A股历史上第二只千元股。

弊端就是导致今年业绩基数过高。对以后的业绩增长形成巨大压力。

小熊电器发布2020年度业绩预告显示。预计2020年收入同比增长30%-40%。实现归母净利润4.02-4.56亿元。同比增长50%-70%。略低于市场预期。

由于前三季度的净利润增长率超过90%。这意味着小熊电器第四季度的增速大幅放缓。因业绩低于预期。业绩发布后小熊股价跌去近一半。市场认为其爆款逻辑乏力、销售费用率居高不下、竞争激烈都成为其之后的挑战。

新宝股份预计2020年实现营收132亿元。同比增长45%;归母净利10.31-11.68亿元。同比增长50.07%-70.08%。其中。2020年公司外销收入同比增长近40%;内销收入同比增长65%左右。就营业收入表现。新宝股份还略超市场预期。

尽管如此。业绩预告发布四个交易日内其股价也下跌12.4%。归其原因是业绩多来自疫情期海外OEM订单回流。市场认为其成长缺乏持续性。

然而这个市场就真的没有投资价值了吗?我并不这么认为。因为国内消费升级的大趋势不会变。收入提高后追求个性化、更便捷舒适生活的需求不会变。

前面也提到2012年-2019年小家电市场的年复合增长率为13.3%。这个增长速度可能会放缓。但是增长势头不会变。

同时咱们也可以做一个对比:以吸尘器为例。中国每100户家庭拥有吸尘器量仅12个。美国和英国每100户家庭拥有吸尘器量超100个。日本和南韩每100户家庭拥有吸尘器量也超90个。

再以美容小家电为例。经过20年的发展。日本美容小家电每户家庭保有量约为0.45台。中国几乎为0。目前。一线城市消费者对美容小家电的青睐愈发显著。近两年相应销售额增速超过10%。

由此可见。小家电还是非常有潜力的。只是疫情的影响刺激了企业营收的快速增长。同时也抬高了投资者对该行业企业的期望。现在的下跌或者回调倒不如是对预期的修正。

行业内的美的、九阳、苏泊尔甚至小熊大家应该都很熟悉了。今天咱们可以简单了解一下另一只龙头:新宝股份。

新宝是全球小家电产品代工龙头。在小家电技术、生产规模和客户资源上具有强大的竞争优势。

公司主营产品包括电蒸汽熨斗、搅拌机、咖啡壶、开水器、面包机等小家电。公司在2019年推出的自有品牌摩飞内销收入规模稳步提升。2020年上半年摩飞的国内收入仍保持90%以上的高增长。

营收主要来自海外。收入受汇率波动影响

与小熊电器不同。因为新宝是全球小家电产品代工龙头。所以它的收入主要来自海外。根据2020年半年报显示。公司上半年海外收入35.91亿。占总营收的71.18%。

但是做代工有个弊端就是毛利率低。海外收入毛利率为22%。而国内收入毛利率则达35.72%。

同时还会受到人民币汇率波动影响。一方面。公司2020年财务费用项目下的汇兑损失约2.35亿元。同比增加约2.54亿元。

另一方面。远期外汇合约交割产生的投资收益及公允价值变动收益合计约1.35亿元。同比增加约1.62亿元。

两方面合计损失较2019年增加约0.92亿元。其中20年Q1-Q3较同期增加0.69亿元。20年Q4较同期增加0.23亿元。若将汇兑因素剔除。20年全年公司业绩归母利润11.2~12.6亿元。同比增加63%~83%。

新宝是全球小家电代工龙头

新宝是全球小家电OEM/ODM龙头。年产量超1亿台。品类从西式厨房小家电拓展到生活类小家电。它在技术、生产规模、客户资源上具有很大优势。

虽然前面DISS它海外毛利率比国内销售毛利率低。但是这个毛利也是在不断提高的状态。已经从2019年半年报的18.84%提升到2020年半年报的22%。

新宝的供应链具有优势。合作方式灵活多变

新宝供应链具有平台化、标准化、数字化的特点。使它具备柔性生产、快速响应的能力。

新宝凭借供应链优势。能够采取各种灵活的合作方式。包括为小米OEM。为名创优品、网易严选、京东京造ODM。为拼多多开发新品牌“凯琴”等。

自有品牌快速发展

2018年公司变革内部品牌业务的组织架构和运营模式。摩飞成功脱颖而出。通过打造爆款成为小家电网红。

摩飞率先采用“产品经理+内容经理”机制。利用种草软文、测评视频、直播带货等手段扩大产品知名度。收获大量粉丝。

根据淘系数据。摩飞Q4厨房电器销量同增长90.46%。销售额同比增长121.29%(Q3分别为+47.25%/+85.60%)。

其中摩飞多功能料理锅贡献主要销售额。新品电热杯在冷冬需求旺盛。Q4占比提升明显。或具成为新爆款潜力。

根据奥维数据。20年Q4摩飞料理机线下销额同增长80%。均价同比提升15%。摩飞各品类均价稳定。且线下料理机均价有提升趋势。体现产品具有较强品牌议价能力。

K线走势方面。与小熊电器相比。新宝的走势要坚挺的多。小熊自去年7月底股价达到最高点后一直在下跌。目前股价已经腰斩。不过目前股价也有企稳向上的趋势。

而新宝从周线上看自去年8月开始横盘调整。在今年1月底还创了历史新高。目前股价在60日线上方。如果股价能回调到120日线将是一个很好的入手机会。

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更多金融热门文章推荐: 精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《新宝股份有投资价值吗》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:20:17发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 82的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

过年回家发现有些年轻人带宠物回家过年由此想到了宠物赛道。除了这个另外一个比较大的 …

本文标题:新宝股份有投资价值吗
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