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长期走强的医药行业当下怎么看原创

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医药行业和消费类的一些行业在A股长期走牛。行业指数在过往10年甚至更长期间涨幅排名前列。投资者一定会思考。是什么原因导致走势长期跑赢呢?未来行业市值会不会占比越来越高呢?

本人观点如下:

医药行业长期走牛。成熟市场的市值变化给了A股很多借鉴。投资者也给了这些行业很高的预期。也接受其静态高估值;但是我们也不要忽视性价比。关注大家忽视的机会。

海外成熟市场的经验对我们影响很大

招商证券最新的报告中有这样的统计。在分析了美国、日本、英国市值结构的演变。经济体步入发达之后的三种市值模式。

美国模式(全球科技霸权模式)。对外通过科技获取全球超额利润。服务于本国居民。除此之外。军工占比非常高。

日德模式(双循环模式)。日本在二战和80-90年代科技战遭遇双杀。德国在二战期间惨败。这两个国家都不敢也不愿意在科技领域与美国正面抗衡。但是又不愿意放弃发展高精尖科技。因此。德日的选择相当一致。发展美国不屑于或者没有能力发展的高端设备、汽车和材料工业。对内则发展消费服务业。德国的医疗相比日本略胜一筹。而日本的消费品略胜一筹。

英国模式(守旧模式)。英国是前世界霸主。还是掌握了大量外部资源。躺在金山上。缺乏奋斗的动力。科技企业乏善可陈。

不过我们可以看出。全球最发达的四个经济体英美德日的共性是制药都很强。制造业各有特色。具体到行业市值占比上。无论哪种模式。消费和医药市值占比都很高。

A股也越来越像海外成熟市场的经验接轨。消费、科技、医疗保健自2009年开始占比不断提升。到2020年。随着疫情的爆发。周期进入迅速下跌。消费科技医药逆势上涨。消费完成了对周期制造的市值反超。而信息科技也完成了对金融地产的市值反超。

关注大家忽视的机会

不过。我们也要重视一些其他机会。随着近几年外资的不断涌入。增配了他们理解的投资方向。目前从市值结构上看。中国上市公司各大行业权重已经非常接近海外成熟市场。

A股市值结构占比已经和国际发达市场接近。A股的预期已经和国际接轨。当前的市值结构已经反应了未来几十年后的产业格局。但实体经济的变化还有很长的路要走。还有很多不确定性。

举例医药行业。未来行业方向很好。但是估值已经给到了历史极高的位置。市值占比也接近了海外成熟市场的水平。而大部分公司在长期竞争中持续做大做强需要之后的很多年来验证。用很多年后的预期的市值占比对应未来很多年经营的不确定性。性价比不高。

投资者也要关注大部分人忽视的地方。A股的金融、地产等方向估值在历史低位。持仓比例低配。而长期的市值占比和国际城市市场也接近。龙头公司已经建立起很确定的竞争优势。长期看性价比较高。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《长期走强的医药行业当下怎么看》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:21:43发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 44的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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