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关于蓝筹股T+0试点的思考原创

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中国资本市场交易规则即将迎来一个新变化:蓝筹股T+0试点。这是1995年1月1日实行T+1后的首次回归。

当时。中国资本市场规模还很小。市场炒作气氛浓厚。大户影响市场剧烈。在此背景下。A股启动T+1按钮。较好的抑制了市场浓厚的短线炒作氛围。

95年是为了抑制过度短线投机。提出T+1。现在转回T+0会不会再度引发过度投机?这次改回的目的以及效果会是怎样呢?

1、转回T+0。是为了增加流动性吗?

不是。也不是目的。因为我们A股的流动性一直很好。上海交易所年度交易额从1994年的5759亿增加到历史最高2015年的132万2695亿。2020年截至8月28日的累计交易额是57万2360亿。

A股流动性溢价高。从来不缺流动性。再者。港股一直实行T+0。但流动性比国内差。

2、转回T+0。是为了提高价值发现的效率?

这个可能是管理层的目的之一。T+1在历史阶段起到了抑制过度投机作用。但同时也让市场交易出现一定的单向趋势强化效应。客观上让公司估值出现局部过度高估的可能。

T+1首先让当日的买入者。只能第二天卖出。客观上减少了卖单逻辑。形成卖单延迟满足。同时。卖出的资金可以当天买入。客观上增加了买单逻辑。形成买单即可满足。这样。慢慢容易形成趋势性的高估路线。不利于价格的真实体现。

另外。也在局部限制了纠错的卖出实现。影响一定的交易流动性。

那么。即将实行蓝筹股T+0的试点。对目前的A股市场结构行情会产生什么影响呢?

仓位决定观点。趋势影响行为。综合在一起就会形成一个市场强认知的体现。部分板块及个股会因为市场共识的高度一致导致事实的高估。另外一部分的低估也会被压抑的极度低估。这种强认知偏差一般都会得到纠正。但什么时候发生不得而知。

而T+0的实施可能成为打开这种强偏差纠正大门的钥匙。股权高度抱团集中、过度高估的个股里的资金在T+0的环境里容易通过市场高参与性及即日自由流动性来实现资金的利润实现。

所以。蓝筹股T+0试点。可能会对当前结构性大牛市有一定的高位扰动作用。有利于提高上市公司的价值发现效率。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《关于蓝筹股T+0试点的思考》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:26:20发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 45的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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本文标题:关于蓝筹股T+0试点的思考
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