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贵州茅台和招商银行股票,你会选哪个?原创

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贵州茅台创新高的脚步真的停不下来。市值反超工商银行。也丝毫没有停下的脚步。就算银行中的龙头招商银行。也是望尘莫及。茅台和招商。这两家都是质地非常好的公司。但目前来看。市盈率却相差数倍。

如果未来十年。选择一个来持有的话。应该选谁会比较好?且听我分解。

讨论这个问题之前。2个投资的公理必须遵循:

1、商业模式对一个公司来讲是最重要的。换个流行词就是赛道;

2、最好的东西也必须有个好的价格。贵了也不行。

有了这2个前提。我们探讨一下未来10年之内这2家公司的收益率问题。

10年是一个比较好的时间维度。时间再长的话。根本就无法预测。比如10年之后招行的管理层还在吗?茅台的赤水河有没有污染?酒文化在下一代是否能崛起?等等。只要是个地球人。都看不清。巴菲特也不行。

从商业模式来讲。茅台绝对是独一无二的。饮料行业。毛利又高。现金流充沛。绝对优于银行。但银行也不差。谁要说家里的老爸是开银行的。谁都会羡慕。要说单纯挣钱来说。银行还要厉害。2019年招商银行的净利润是900亿。而茅台是400亿。招行还有拨备池子2000多亿。也就说1块钱坏账对应4块多的拨备。你说谁挣钱多?

当然了。即使这么严格的计提拨备。但是不得不说银行挣的1块钱相比茅台挣的1块钱确实是有本质区别的。银行的经营是加了杠杆的。并且投出去的钱有些不确定性。投出去的钱可能不能100%收回来。不过对于经营稳健、谨慎的银行来说。一般问题不大。

这里就引申出一个概念。好的赛道固然重要。但是也不能忽视好的管理层。虽然商业模式无法和茅台相比。但招商银行有一个好的管理层。有一个好的风控文化。所以基本上弥补了银行这个商业模式的不足之处。当然茅台没有这个问题。因为茅台都不知道换了多少个管理层了。

综合以上。根据第一条公理来看。二者十年内的经营基本面是接近的。但茅台略微胜出。

对于第二层公理来说。任何好东西必须有个好的价格。否则需要长时间来抹平它的估值。目前。贵州茅台处在价格上升的牛市盛宴中。犹如皇冠上的明珠。各个都在大谈特谈如何如何好。但别忘了2012-2014年。茅台也是犹如粪土一样被人无情遗弃。最高价格到最低价最高跌幅达67%。

因此当前。对于每一个理性投资者来说。最好的选择是招商银行。招商银行只有9倍市盈率。不管是从绝对值来看。还是看他自身历史。都是一个很有吸引力的价格。而银行作为百业之母。前景依然广阔。在金融+科技的发展战略下。招商银行的龙头地位会更加稳固。

所以综上来说。一方面由于疫情和经济下行的影响。市场报团取暖把食品饮料打到了天上;一方面。还是同样的原因。把银行金融打进了十八层地狱。

但是如果哪天经济好转呢?大概率招行是火。茅台是冰了。

作为一个聪明的投资者来说。站在当下如何选择。真的非常清晰。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《贵州茅台和招商银行股票,你会选哪个?》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:27:07发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 105的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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