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行情的延续离不开增量资金的助力原创

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从7月份开始。上证指数如同火箭一般蹿升而起。在短短一个月不到的时间里。从2900点跃升到接近3500点。这样过热的二级市场。有许多投资者忍不住解套而出。也有投资者期盼牛市行情大量涌入。如此火爆的交易场景。从7月6日开始的全市场每天成交量超过1.5万亿就可见端倪。

相信绝大多数读者最关心的必然是行情后续的走势。我也是如此。我们无法预测未来行情。但可以从一些要素中去寻找未来的可能性。

换手率和估值

一个完整的牛市必然会经历这样一个过程。投资者会经历乐观、信心、怀疑、风险规避、贪婪、风险容忍。过度反应是牛市存在的基本条件。如果没有贪婪和疯狂。就不会有泡沫的出现。这显著放大了市场的过度反应。牛市泡沫的生成机制以及泡沫破裂时的市场反应。长期来看非常一致。从这些特征来判断。截止目前。这波行情还不能算是一轮牛市。是否开始也未可知。

除了过度反应。我将其与2015年牛市进行对比。来集合分析这轮上涨。

1、没有形成充分换手。

从各个指数的换手率去观测。相比2015年。除了创业板指数之外。其他指数的换手率只有一周的高峰。无论是在高度。还是时间长度上都远远不及。

2、估值没有涨上天。

估值是判断行情价格很重要的指标。虽然不能判断估值能否再次达到2015年的高点。但是和前次牛市相比。估值仍有明显差距。

因此。和此前相比。现在的行情确实有了很大的上涨和改变。但是要形成牛市还需要各种因素的引导。钱是短期的投票机。只有持续不断地涌入资金才能维持行情的发展。所以在各个因素中。未来的增量资金是关键要素之一。而我们观察到了未来增量的可能性。

未来的增量资金

在2015年牛市之后。A股的资金结构已经有了很明显的变化。形成了北上+公募+融资+险资为主的增量资金结构。

这其中。外资的的流入是长期趋势;保险机构是逆势加仓的重要力量。考虑到保险机构有稳定的保费收入作为资金来源。属于相对稳定的增量资金。

融资资金的多少跟随市场走势。融资余额和全A指数的走势是完全一致的。

如此一来。公募资金就成为了增量资金中最重要的变量。

根据新时代证券的数据统计。2020年1-5月期间。股市资金净流入达到4746亿元。其中最为凸显的资金流入就是公募基金的4443亿。我们再来看新基金的发行数据:

1、发行数量。

截至今年7月12日。已成立的新基金有707只。7月份尤其进入了新基金发行的超级周。进入发行市场的主动权益新基金达到20只。属于历史密集期。就在昨天。又有7只投入发行的主动权益基金。其中南方、华安都达到300亿的量级。当天售罄。

2、募集规模。

截至7月12日。合计募集规模达1.188万亿元(其中股票型和混合型基金。募集规模分别为1721.8亿元、6296.45亿元)。这是少有的突破万亿的年份。而且在半年度刚过就跨过万亿的大关。有望创造历史记录。

这只是已发生的基金募集情况。后续还有更多基金产品进入发行期。仅就过去一周基金募集的1090亿而言。按照60%的股票投资仓位标准来计算。就是几百亿的增量资金。

牛市的形成。需要有持续的增量资金涌入。

增量资金结构中。北上和险资相对稳定。融资资金更多是追随行情而动。行情的延续更多就和公募基金捆绑在一起。2020年公募的募集潮是我们应该关注的要素。这或许就是后续行情和风格的主力推手。

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来自 广东金融学院 网友的评论   2021-3-14
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《行情的延续离不开增量资金的助力》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论   2021-3-14
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:09:53发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 新浪财经 网友的评论   2021-3-14
虽然这篇文章 59的阅读次数,作者:专业金融顾问,但是内容都是干货,对我们学习很很有帮助。其实有空可以去雪球网多喝那里的财经专家多沟通沟通,可以学到很多知识的。

来自同花顺 网友的评论   2021-3-14

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