股票投资分析思路
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股票投资分析思路

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中国股票市场已经运作了30余年。经历了几轮大的牛市与熊市。有的人在这个市场中实现了财富自由。有的人则作为“韭菜”被割了一茬又一茬。而作为“韭菜”的则是大多数。就像大众普遍知道的。在股票市场同样存在“二八定律”。80%的投资者是亏损的。20%是不赚不亏或盈利的。因此直至今日。股票市场仍被大多数人看作是一个“赌场”、一个充满“庄家”与不确定风险的地方。以至于有人说TA是一个职业股票投资者的时候。都会被认为“不靠谱”。当遇到这种情况的时候。我们该怎么办?股票市场真的风险这么大吗?我们如何成为一个有凭有据的“靠谱”投资者呢?作为一个愿意参与进这个市场的人。我想我们时时刻刻都在思考这个问题。

其实。不确定性都源自于不了解、不认识。当我们不知道接下来会发生什么的时候。便会担心。会恐惧。就像第一次学游泳栽进水里漂浮起来一样。眼睛看不见。身体失去了支撑。手抓不住任何东西。我们会怕。但当我们学会了游泳。知道如何在水里运动。知道每做一个动作会产生什么样的结果之后。我们就不怕了。其实。股票投资也是一样。

要作为一个“靠谱”的投资者。就要对股票市场具有充分的认识。知道其运作的方式。

要对一个事物有充分认识。就要追根溯源。我们首先要知道股票市场的起源。

股票是资本主义发展的结果。16世纪左右。西方资本主义为了筹集资本远航和分摊风险。就出现了以股份募集资金的方式。在出航之前。招募资金。在归来之后。按照出资的比例分配利润。伴随着股份制公司的诞生和发展。以股票形式集资发展的形式应用于各行各业。并且产生了买卖转让股票的需求。这样。就带动了股票市场的出现和形成。并促使股票市场完善和发展。

因此能否获得“分润”是投资者是否愿意出资获取股份的关键。本质上。股票是作为所有权凭证并借以取得股息和分红的一种有价证券。因此。股票是否有价值。源自于募集资金的公司开展的业务是否能创收盈利。而价值的大小。则源自于盈利的多少。理解了这一点。那么在股市中那些持续不盈利且没有发展前景的公司的股票我们便知道避开了。

知道了股票的起源就像知道一个婴儿是如何诞生的一样。我们不会感到陌生了。但是这个婴儿要如何培养。TA会长多高。会成为一个什么样的人。就又成了一个需要直面的问题。这样。我们就需要知道股票价值怎么评估。影响股票价格的因素有哪些。在这之前。理解商品市场与资本市场的定价区别就十分有必要了。

在商品市场上。商品的价值是由其社会必要劳动时间决定的。而价格则受供需关系影响围绕价值上下波动。一般情况下(没有重大突发事件发生)。短时间内商品价格的波动区间不大。因为商品很重要的一个属性是它满足了人们当下的需求。而当下需求在短时间内很难发生巨大变化。另外。由于是当下的需求。因此它是不包含预期的。而资本市场则不同。“预期”是资本市场定价的关键。

举个例子。一只母鸡在商品市场上卖100元(满足了人们现时“吃”的需求)。而在资本市场上可能就不止。因为在这个市场买的母鸡不是为了宰杀吃掉的。而是用来养殖的。资本市场会对这只母鸡做“预期”。预期这只母鸡未来一段时间内会生很多鸡蛋。孵很多小鸡。周而复始。而这些鸡蛋和小鸡也是有价值的。它们的贴现价是应该包含在这只母鸡身上的。因此。便造成了两个市场定价的不同。

显然。资本市场上的定价就包含了两部分内容。一是价值。若从企业的角度来看。即企业当前的盈利能力(以母鸡为例。就是母鸡当前生鸡蛋的频率和孵小鸡的孵化率等);二是估值。即未来企业的盈利能力(以母鸡为例。就是母鸡未来生鸡蛋的频率、重量、鸡蛋的价格和孵小鸡的孵化率等)。所以。股票作为资本市场的一部分。影响它的价格的因素自然也有包括价值与估值两部分了。

为了更方便大家理解。我们再举个小例子:

暑假期间。勤工俭学的小明在街上推着卖水车卖水。有一天。成绩优异的小明发现给低年级学生补习更轻松更赚钱。因此便决定把卖水车转卖出去。于是贴出公告“原价100元的车现以80元转让”。这天中午。正直天气炎热。小明的卖水生意做得不错。小伙伴们看见了纷纷过来商量买卖的机会。小东说:“小明。这车我80元买下了。”小强抢着说:“等等小明。我出85元买。我回去拿钱。”小红掏出90元说:“小明。这是90块钱给你。这车我买了。”小明一下子犯了难“是小东先到的。正所谓先到先得。而且我本来也是要卖80。不过小红一下子出了90的现金。我卖给她也没什么毛病…”正当小明思索之时。一声雷响。天上忽然下起了大雨。街上的人突然间全都去避雨了。买水的人也几乎没有了。

这时大家突然冷静了下来。未来要是经常下雨怎么办?因此纷纷拿出手机查看天气预报。糟糕。未来一周时间都有雨。于是。小红收回了90元钱不买了。其他人也觉得现在买这车不划算都不买了。小明眼看着马上就要去补习了。这车要是卖不出去放着也没用。于是降价到70元。可是依然没有人买。大家都散开了。这时。一个老大爷走了过来。“小伙子。我有60块钱现金。你这车要不卖给我吧?”小明想了想。聊胜于无吧。便把车卖了出去。未来一周。正如大家所料天气并不好。老大爷卖水的生意也甚是惨淡。大家都在心里乐“还好机智没买”。谁曾想。接下来的日子迎来了持续的高温天气。老大爷卖水的生意做得红红火火。很快把车钱都赚了回来。而且这车还有人愿意出价110元收购了。

从以上例子可以清楚地认识到“需求”与“预期”对于价格的影响有多大了。原本100元的车因为持有者需求的变化出现折价。又因为意向需求者的预期使得其价格在短时间内剧烈变动。价值既是餐车本身也是其当前的盈利水平。估值则是未来盈利的预期。有些人看的时间短。有些人看的时间长。短视的人把握当下。长视的人赢得未来。最低的价格只有在最坏的情况下产生。而最高的价格一般在最“热”的时候才有。

像上面这样来理解卖水车的案例已经够了。可是还可以发掘更深层次的内容吗?答案是可以的。

1.小明为什么要折价出售卖水车?因为他发现了其他“生意”。通过对比他选择了更好的。需求的变化实际上代表的是“比价关系”。

2.车的价格为什么先是出现了80、90、70元几种不同的价格。后来出现了110元的价格?一是因为前者是正常情况下的买方市场。而后者是非常态下的卖方市场;二是这几种价格实际上都是短期预期的结果。是一种交易心理与行为的产物。

3.60元的价格是在什么情况下产生的?是在买方最少。卖方最无奈的情况下产生。

(2与3两点实际上是交易心理与交易行为的结果。最终都反应在了实时的交易价格上。代表的是“技术分析”。)

4.如何才能把握住60元这样的价格?实际上是要对卖水车的价值和卖水这门生意有足够的认识。这代表的“基本面分析”。

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本文精选评论

来自 广东金融学院 网友的评论  
一直想学习金融知识,奈何没有一个全面的金融学习网站,就在百度搜索股票知识发现了这篇文章《股票投资分析思路》,发现这网站金融股票、财经的知识真是太棒了,收藏转发了。

来自 上海财经大学金融学院 网友的评论  
哈哈哈学生党,课后复习准备考金融分析师从业资可证的,这篇文章总结的非常好, 虽然这边文章是2021年03月14日 15:10:57发布的,但对我们学习来学已经很有用了。

来自 同花顺 网友的评论

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